风险披露

高腾新兴市场固定收益基金(「本子基金」)是在香港注册成立的伞子结构单位信托基金高腾盈进旗下的子基金,受香港法例规管。

本子基金的目标是透过投资于新兴市场发行人的债务证券,在风险受控的框架内获取收入与资本增值的最大总回报。本子基金主要透过直接投资或投资于其他集体投资计划或交易所买卖基金,投资于注册地为新兴市场或业务活动主要部分在新兴市场进行的发行人的债务证券。本子基金会将至少20%的资产净值投资于投资级别债务证券。

投资涉及风险,本子基金涉及重大风险包括但不限于一般投资风险 ,货币风险,新兴市场风险,集中风险,与债务证券相关的风险,信贷/交易对手风险,利率风险,波动性及流动性风险,降级风险,与评级低于投资级别或未获评级债务证券相关的风险,主权/政府债务风险,估值风险,信贷评级风险,信贷评级机构风险,人民币货币及汇兑风险,「点心」债券市场风险,与投资LAP有关风险,与证券借贷和销售及回购交易有关的风险,证券借贷交易相关风险,销售及回购交易相关风险,与投资金融衍生工具有关的风险,与对冲及货币对冲类别相关的风险,与从本子基金资本拨付作分派相关的风险等。过往表现并不可作为日后表现的指引,投资者未必能全数取回投资本金。

本子基金面临可能投资的债务证券的发行人信贷/违约风险。本子基金亦可投资于评级低于投资级别或未获评级的债务证券,该等证券通常流动性更低及波动性更大。

投资者应确保中介机构已告知您该基金是否适合您。 投资者不应仅根据此处提供的信息投资该基金,而应在投资前阅读相关发行文件,尤其是投资政策和风险因素,以获取更多详细信息。

高腾盈进-高腾新兴市场固定收益基金
基金类型: 伞型单位信托基金
发行日期: 2021-06-09
投资目标

本子基金的目标是透过投资于新兴市场发行人的债务证券,在风险受控的框架内获取收入与资本增值的最大总回报。

投资策略

子基金主要(将其至少70%的资产净值)透过直接投资或投资于其他集体投资计划或交易所买卖基金,投资于注册地为新兴市场或业务活动主要部分在新兴市场进行的发行人的债务证券,包括以硬货币(即全球交易的主要货币)和本地货币计价的主权国家/政府、企业和银行债券。就说明书附件1第1(a)、 (b) 和 (d)分段的目的及根据该等分段的要求,子基金投资的合资格交易所买卖基金(定义见说明书)将被视为上市证券及当作上市证券处理。

子基金会将至少20%的资产净值投资于投资级别债务证券。子基金可将不超过80%的资产净值投资于低于投资级别或无评级(即债务证券本身或其发行人无评级)的债务证券。

「 投资级别 」指证券或其发行人获穆迪或标准普尔等国际认可信贷机构评为Baa3(或同等评级)或以上评级或中国内地信贷评级机构评为AA级或相关债务证券发行所在国家/地区的本地评级机构评定的同等信贷评级。为免生疑问,若证券或发行人由一个以上的信贷评级机构评级,则在确定信贷评级时将使用现有的最高信贷评级。尽管这些由相关评级机构提供的信贷评级会用作参考, 基金经理将会根据不同因素,包括其发行人的财务杠杆、利息覆盖率、营运现金流、流动资金状况、行业前景、竞争定位及企业管治,对其信贷质素作自行评估。

一旦债务证券或债务证券的发行人的评级被下调、评级被取消或出现违约,基金经理将重新审视该债务证券以评估其公允价值,并考虑子基金投资者的利益,根据上述信贷评级限制,调整该债务证券在子基金投资组合中的比重,或者出售或保留该债务证券。

子基金将不会将超过10%的资产净值投资于由低于投资级别及/或未获评级的任何单一主权国家/政府(包括其政府、公共或地方机关)发行及/或担保的证券。

基金经理在构建子基金的投资组合时首先进行自上而下的分析。基金经理将根据对全球市场不同资产类别的持续评估,灵活厘定子基金的风险承担程度,然后确定投资主题(即为作出投资决定而定期审议的主题,这些主题可以是产业或国家偏好、政策、事件驱动或债务证券或其发行人的信贷评级上调/下调),以决定资源的投放方向。例如,基金经理可能倾向投资中国房地产债券,因为就违约历史和回收价值而言,与同类债券比较其评级偏低且估值相对较低。然后,基金经理会根据每个主题挑选备选证券以比较估值。在作出投资决定之前,基金经理会对这些证券进行基本因素研究。在进行基本因素研究时,基金经理根据发行人的能力、资金、性质、抵押品和条件,评估发行人的还款意愿和能力。对于相对估值,基金经理将该证券与其价格历史、年期结构以及同类评级或行业的证券进行比较。对于每个投资组合持仓,基金经理将厘定配置规模及投资期。最后,所有持仓将定期检讨,以确保投资组合风险与回报目标一致。

为利用新兴市场经济体的市场低效率和错置,子基金将持有涵盖多个地理区域的证券组合,包括但不限于拉丁美洲、东欧和中欧、非洲、中东和亚洲。这些证券将主要是债务证券,包括但不限于优先和次级债券、永久债务、可转换债券、贷款和掉期(包括信贷违约掉期(「 CDS 」)、利率掉期、跨货币掉期和总回报掉期)。子基金可将不超过10%的资产净值投资于可转换债券。子基金可将不超过30%的资产净值投资于掉期,包括CDS、利率掉期、跨货币掉期、总回报掉期及货币远期(包括无本金交割远期)。

子基金可将不超过25%的资产净值投资于抵押及/或证券化产品,如资产抵押证券、按揭担保证券和资产抵押商业票据。

子基金亦可有选择地投资于发达市场发行的债务证券,并可以将不超过30%的净资产价值投资于发达市场发行的债务证券。子基金主要投资于硬货币证券,但亦可将不超过其30%的净资产价值投资于本地货币工具。尤其是,子基金可透过可用的方式(包括但不限于中国银行间债券市场的境外准入机制、债券通及/或相关监管机构不时允许的其他方式)投资于人民币计价债券。子基金不会将合共超过20%的资产净值投资于中国内地在岸市场。子基金可将不超过30%的资产净值投资于「点心」债券(即在中国内地以外地区发行但以人民币计价的货币)。

子基金可将不超过10%的资产净值投资于城投债;「城投债」是地方政府融资平台(「地方政府融资平台」)于中国内地在岸及中国离岸债券市场发行的债券。该等地方政府融资平台是地方政府及/或其联属机构为公益性投资及基础设施项目筹措资金而成立的独立法律实体。

本子基金可将不超过25%的资产净值投资于具吸收亏损特点的工具(「LAP」)。发生触发事件时,这类工具可能会或然减记,或应急转换为普通股。在这些工具中:
· 子基金可将不超过10%的资产净值投资于或有可转换债券;
· 子基金可将不超过15%的资产净值投资于银行资本,包括附加一级资本、二级资本或根据《银行(资本)规则》或香港以外司法管辖区同等制度而发行的非优先高级票据;及
· 本子基金可将不超过15%的资产净值投资于保险资本,包括根据《偿付能力II指令》(2009/138/EC)规定的受限制一级资本或二级资本。

本子基金最多可将资产净值的10%投资于其他集体投资计划或交易所买卖基金,以间接涉足于该等投资。

本子基金投资组合的平均存续期不超过7年。

在特殊情况(例如,市场崩盘或危机)下,本子基金可临时最多将其资产净值的100%投资于现金资产,以管理现金流及纾缓下行风险。

本子基金可为对冲及投资目的使用衍生工具。

本子基金将不会从事逆回购交易。本子基金可分别将不超过10%和20%的资产净值用于证券借贷交易和销售及回购交易(包括在认可证券交易所上市及场外交易的证券)。

基金资料
发行日期

2021-06-09

财政年度

12-31

注册地

香港

基金类型

伞型单位信托基金

基础货币

美元

资产类别

固定收益

基金经理

高腾国际资产管理有限公司

受托人

中银国际英国保诚信托有限公司

类别资料
A类 (港元对冲)-累积
发行日期2021年6月9日
ISIN代码HK0000683422
彭博代码ADEMAAH HK
币种港元
交易频率每日
首次认购费最高为3.0%
赎回费最高为1.0%
转换费最高为1.0%
管理费每年1.2%
最低首次认购额港元100
最低持有量港元100
最低赎回额港元100
派息政策将不会宣派或分派股息

以上内容仅供参考之用,不构成或不得被视为买卖任何证券、投资产品或基金的邀约、恳请或推荐。

投资涉及风险。过往表现并非日后表现的指标。投资者未必可以取回所投资的全数本金。投资价值及来自投资价值的收益(如有)可能有波动性以及会在短时间内大幅波动。

源自第三方的资料及资讯来自于认为可信的来源,高腾不就该内容的准确性或完整性作出任何声明或保证。有关国家、市场或公司未来事件或表现的任何预测或其他前瞻性陈述未必具有指示性,而且可能与实际事件或结果不同。

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